상상인증권

ETF의 개요

ETF(Exchange Traded Fund)의 개념

ETF(상장지수펀드)는 특정 주가지수와 연동되는 수익률을 얻을 수 있도록 설계된 "지수연동형 펀드(Index Fund)"로서, 거래소에 상장되어 주식과 동일하게 실시간으로 거래되는 상품입니다.

ETF의 장점

ETF의 장점을 안내하는 표입니다 Index Fund, 거래소 상장, 현물 설정/해지를 제공합니다.

Index Fund	투명성 위험분산 주요회사에 대한 광범위한 투자
거래소 상장	단순하고 유연한 취급가능성 개인 및 기관투자가를 위한 투자수단 높은 유동성
현물 설정/해지	저렴한 펀드 운용비용 및 추적오차 최소화

Index Fund와 비교

Index Fund와 비교를 안내하는 표입니다. ETF 투자 시, Index Fund 투자 시를 제공합니다.

	ETF 투자 시	Index Fund 투자 시
보수 및 펀드운용비용	저렴한 보수(70bps 내외) 현물설정으로 주식 거래비용 최소화	펀드 보수: 1% ~ 3% 펀드 내에서 펀드구성을 위한 주식 거래비용 발생
Tracking Error	현물 설정 및 환매로 거래비용을 최소화하였고, 지수구성과 거의 일치하도록 바스켓을 구성하여 Tracking Error가 적음	펀드에서 주식거래비용이 발생하고, 지수추적을 위한 최소 바스켓을 구성하여 Tracking Error 발생 소지가 높음
유용성	거래소에서 거래되고, AP들이 차익거래를 통하여 시장조성을 하므로 높은 유동성 유지	장외거래로 이루어져 원하는 가격에 실시간 거래가 불가능
Market Impact	환매 시 현물로 지급하므로 시장 충격이 적음 또한 환매수요도 차익거래로 제한적임	환매 시 펀드에서의 주식매도로 인한 즉각적 시장충격이 발생하고, 따라서 Market Impact Cost가 높음
공통점	투명성, 위험분산, 증권거래세 면제

개별주식투자와 비교

개별주식투자와 비교를 안내하는 표입니다. ETF투자 시, Index Fund 투자 시를 제공합니다.

	ETF 투자 시	Index Fund 투자 시
투자위험	시장위험(산업 및 종목에 대한 분석 불필요)	시장위험+개별종목 위험
위험분산	지수 전 종목에 투자하는 것과 동일 (소액투자를 통해서도 높은 위험분산효과 창출)	소수 선택된 종목투자로 위험 분산이 어려움(위험분산효과를 얻기 위해서는 일정규모이상의 투자규모가 필요)
거래비용	매도 시 거래세, 농특세 면제	매도 시 거래세, 농특세 부과
Sector 및 Style 투자	전략구사 용이	일정수준의 투자규모 필요
해외투자	Global Portfolio 구성이 용이	개별국가, 통화, 산업, 기업 등 제반 리스크 고려 필요

참고용어

AP [Authorized Participant; 지정판매회사]

ETF의 설정 및 차익거래를 원활히 수행하기 위하여 일정기준을 충족하는 증권회사입니다.

PDF [Portfolio Deposit File]

위탁회사가 투자신탁의 설정을 위하여 작성하는 CU단위의 평가가액에 상당하는 자산입니다.

CU [Creation Unit]

투자신탁의 설정 시 필요한 투자신탁 수익증권의 최소 수량을 의미, 각 편입종목 주식수량을 의미합니다.

NAV [Net Asset Value]

NAV는 순자산 가치를 의미하며, 장중에는 추정NAV가 10초마다 공시되고, 장 종료 후 일자 별 NAV가 공시된다.

완전바스켓

고객의 청약내용이 해당종목의 PDF내역과 정확히 일치하는 경우 이를 완전바스켓이라 한다.

ETF 설정

투자신탁구성 포트폴리오 납입자산(PDF)에 따른 바스켓실물을 납입하여 투자신탁을 설정하고 상장지수투자신탁증권교부

ETF 환매

상장지수투자신탁 증권을 납입하고 투자신탁구성 PDF에 따른 실물로 환매

ETF 매매 및 결제 제도

ETF 매매 및 결제 제도를 안내하는 표입니다. 시간외 시장, 호가종류, 가격제한폭, 매매수량단위, 호가가격단위, Circuit Breakers, 신고대량매매, 감리종목지정, 결제종류, 정보제공을 제공합니다.

시간외 시장	있음
호가종류	지정가, 시장가 조건부지정가 최유리지정가 최우선지정가(IOC, FOK)
가격제한폭	전일종가대비15%
매매수량단위	5만원 이상 1주 5만원 미만 10주
호가가격단위	5, 10, 50, 100, 500, 1,000원
Circuit Breakers	있음
신고대량매매	있음
감리종목지정	당해종목 주가급등
결제종류	보통거래(T+2)
정보제공	NAV, 10단계 호가 등